Изис ликвидности и нестабильность на международных финансовых рынках отразились и на состоянии экономики государств участников снг, включая рынок ценных бумаг - страница 6

Изис ликвидности и нестабильность на международных финансовых рынках отразились и на состоянии экономики государств участников снг, включая рынок ценных бумаг - страница 6

^ Состояние рынка ценных бумаг в Республике Казахстан
1. Экономический аспект регулирования рынка ценных бумаг
в Республике Казахстан

1.1. Информация об органе, осуществляющем надзор и регулирование рынка ценных бумаг.

Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, являясь государственным уполномоченным органом по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, осуществляет свои функции в рамках полномочий, установленных Законом Республики Казахстан
«О государственном регулировании и надзоре финансового рынка и финансовых организаций» (далее – Закон) и Положением об Агентстве, утвержденным Указом Президента Республики Казахстан от 31 декабря 2003 года № 1270.

В соответствии с Законом основными целями государственного регулирования и надзора финансового рынка и финансовых организаций являются создание равноправных условий для деятельности финансовых организаций, направленных на поддержание добросовестной конкуренции на финансовом рынке, обеспечение финансовой стабильности финансового рынка и финансовых организаций и поддержание доверия к финансовой системе в целом.

Достижение целей государственного регулирования и надзора финансового рынка и финансовых организаций основывается на ряде принципов, включающих прозрачность деятельности финансовых организаций, комплексность мер по обеспечению защиты интересов потребителей финансовых услуг путем поддержки развития новых финансовых инструментов и услуг, внедрения современных технологий на финансовом рынке, а также ответственность органов финансовой организации (совета директоров, общего собрания акционеров).

Основными задачами Агентства являются:

создание стимулов для улучшения корпоративного управления финансовых организаций;

мониторинг финансового рынка и финансовых организаций в целях сохранения устойчивости финансовой системы;

сосредоточение ресурсов надзора на областях финансового рынка, наиболее подверженных рискам, в целях поддержания финансовой стабильности;

стимулирование внедрения современных технологий;

обеспечение полноты и доступности информации для потребителей
о деятельности финансовых организаций и оказываемых ими финансовых услугах.

1.2. Информация о рынке ценных бумаг.

На рынке ценных бумаг инвестирование средств осуществляют институциональные и индивидуальные инвесторы. К основным институциональным инвесторам национального рынка относятся накопительные пенсионные фонды, аккумулирующие пенсионные активы и размещающие их в финансовые инструменты, а также инвестиционные фонды, банки второго уровня, страховые (перестраховочные) организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые ввиду установленных требований пруденциального регулирования размещают часть средств в ликвидные активы.

^ Количество институциональных инвесторов и размер их активов

Вид институционального инвестора

Количество институциональных инвесторов

Размер активов
(млрд долларов США)

Размер инвестиционных активов
(млрд долларов США)

По состоянию
на 1 января 2009 г.

По состоянию
на 1 января 2010 г.

По состоянию
на 1 января 2009 г.

По состоянию
на 1 января 2010 г.

По состоянию
на 1 января 2009 г.

По состоянию
на 1 января 2010 г.

Накопительные пенсионные фонды

14

14

9,51

12,53

9,28

12,39

Инвестиционные фонды

259

223

2,15

2,43

2,15

2,43

Банковский сектор

37

38

80,06

77,83

5,57

11,71

Страховой сектор

44

41

1,81

2,00

1,34

1,40

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

103

83

3,00

1,18

0,93

0,40

* Курс доллара США Национального Банка Республики Казахстан составляет на 1 января 2010 года 148,46 тенге; на 1 января 2009 года – 120,79 тенге.

Основным индикатором состояния фондового рынка в Казахстане является организованный рынок, представленный АО «Казахстанская фондовая биржа» (далее – фондовая биржа, KASE).

За 2009 год капитализация рынка акций увеличилась практически в два раза:

^ Капитализация рынка акций

Капитализация (млрд долларов США)

Капитализация/ВВП (%)

По состоянию
на 1 января 2009 г.

По состоянию
на 1 января 2010 г.

По состоянию
на 1 января 2009 г.

По состоянию
на 1 января 2010 г.

33,13

57,31

23,64

53,24

* ВВП по состоянию на 1 января 2010 года составил 107,65 млрд долларов США.

По состоянию на 1 января 2010 года общая капитализация рынка негосударственных ценных бумаг, включенных в официальный список KASE, составила 11 650,9 млрд тенге (78,48 млрд долларов США), увеличившись по облигациям за 2009 год в 2 раза (с 1 520,8 млрд тенге на 1 января 2009 года до 3 141,7 млрд тенге на 1 января 2010 года), по акциям – в 2,3 раза (с 3 756,2 млрд тенге на 1 января 2009 года до 8 506,2 млрд тенге на 1 января 2010 года).



^ Рис. 1. Капитализация KASE, млрд тенге.

Общая капитализация рынка по негосударственным ценным бумагам, включенным в официальный список KASE, по состоянию на 1 января 2010 года в сравнении с аналогичным периодом 2009 года увеличилась в 2,2 раза (рис. 1).

Рост капитализации фондового рынка в абсолютном выражении повлиял на увеличение отношения названного показателя к ВВП (рис. 2).




^ Рис. 2. Капитализация KASE к ВВП, %.

Основной удельный вес ценных бумаг, допущенных к обращению на KASE, приходится на долговые ценные бумаги – 71,5 % (249 выпусков), по секторам акции и ценные бумаги инвестиционных фондов – 28,2 % (98 выпусков) и 0,3 % (1 выпуск) соответственно.

^ Объем и количество зарегистрированных регулятором рынка
ценных бумаг выпусков ценных бумаг

Виды ценных бумаг

Количество эмитентов

Количество выпусков

Объем выпуска ЦБ
(млрд долларов США)

По состоянию
на 1 января 2009 г.

По состоянию
на 1 января 2010 г.

По состоянию
на 1 января 2009 г.

По состоянию
на 1 января 2010 г.

По состоянию
на 1 января 2009 г.

По состоянию
на 1 января 2010 г.

Сектор «Акции»

2 240

2 196

2 240

2 196





Сектор «Долговые ценные бумаги»

195

212

347

395

14,48

35,48

Сектор «Ценные бумаги инвестиционных фондов»

55

58

205

182





Всего

2 490

2 466

2 792

2 773







За 2009 год зарегистрировано 444 выпусков акций (включая регистрацию внесенных изменений в проспекты выпусков), в результате общее количество АО на 1 января 2010 года с действующими выпусками акций составило 2  196 организаций.

^ Данные о количестве АО с действующими выпусками акций

Наименование

По состоянию
на 1 января 2009 г.

По состоянию
на 1 апреля 2009 г.

По состоянию
на 1 июля 2009 г.

По состоянию
на 1 октября 2009 г.

По состоянию
на 1 января 2010 г.

Количество выпусков акций

2 240

2 098

2 231

2 206

2 196

Количество АО

2 240

2 098

2 231

2 206

2 196

Всего по состоянию на 1 января 2010 года количество действующих выпусков облигаций составило 395 с суммарной номинальной стоимостью 5 216,3 млрд тенге (35,14 млрд долларов США), из которых 30 выпусков включено в категорию «долговые ценные бумаги с рейтинговой оценкой» официального списка KASE, 177 выпусков – в категорию «долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки первой подкатегории», 30 выпусков – в категорию «долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки второй подкатегории» и 78 выпусков – в категорию «буферная категория». Вместе с тем за отчетный год зарегистрировано 7 облигационных программ с объемом выпуска в 1 563,4 млрд тенге (10,53 млрд долларов США).

На рис. 3 показана динамика изменения количества и объема действующих выпусков облигаций.




Рис.3. Динамика изменения количества и объема действующих
выпусков облигаций.

Структура корпоративных облигаций по состоянию на 1 января 2010 года представлена на рис. 4.



Рис. 4. Структура корпоративных облигаций, % к итогу.

Как показывает данная структура, несмотря на постоянное увеличение корпоративных облигаций в обращении, более половины общего объема находятся в портфеле нефинансовых организаций и других инвесторов. При этом удельный вес инвестиций институциональных инвесторов в облигации, выпущенные на территории Республики Казахстан, от общего объема таких облигаций составил 10,8 %.

При этом необходимо отметить, что по состоянию на 1 января 2010 года дефолты по облигациям допустил 31 эмитент по 63 выпускам облигаций.

Наблюдается тенденция уменьшения действующих выпусков паев, количество которых по состоянию на 1 января 2010 года достигло 182. При этом за 2009 год было зарегистрировано 32 выпуска паев и утверждено 195 отчетов об итогах выпуска и размещения.

^ Данные о зарегистрированных выпусках паев

Наименование

По состоянию
на 1 января 2009 г.

По состоянию
на 1 января 2010 г.

Зарегистрировано выпусков

45

32

Утверждено отчетов об итогах выпуска и размещения

189

195

Закрыто (погашено) выпусков паев

23

37

Действующие выпуски паев

205

182

^ Объем торгов на организованном рынке финансовыми инструментами
за 2009 год

(млрд долларов США)

Организатор торговли

Объем торгов на первичном рынке по видам торгуемых инструментов

Объем торгов на вторичном рынке по видам торгуемых инструментов

Общий объем торгов на первичном и вторичном рынке

Объем торгов/ВВП

акции

долговые ценные бумаги

ценные бумаги инвестиционных фондов

общий объем торгов на первичном рынке

акции

долговые ценные бумаги

ценные бумаги инвестиционных фондов

общий объем торгов на вторичном рынке

01.01.08

0,01

0,02

0

0,03

2,80

2,43

0,006

5,236

5,266

0,05

01.01.09

2,82

0,05

0

2,87

1,46

2,55

0,003

4,013

6,883

0,06

Всего

2,83

0,07

0

2,90

4,26

4,98

0,009

9,249

12,149

0,11

^ Объемы сделок на KASE с негосударственными ценными бумагами

(млрд тенге)

Наименование

За 2008 год

За 2009 год

Изменение за год

^ Первичные размещения:

3,1

426,1

в 137,5 раза

Акции

0,2

419,1

в 2 095,5 раза

Долговые ценные бумаги

2,9

7,0

в 2,4 раза

Ценные бумаги инвестиционных фондов







 

^ Вторичное обращение:

777,2

597,0

–23,2

Акции

415,9

217,4

–47,7

Долговые ценные бумаги

360,4

379,1

5,2

Ценные бумаги инвестиционных фондов

0,9

0,5

–44,4

^ Нелистинговые ценные бумаги

1,7

0,5

–70,6

Сделки репо:

5 089,4

2 840,5

–44,2

Акции

2 752,6

1 010,7

–63,3

Долговые ценные бумаги

2 331,8

1 826,8

–21,7

Ценные бумаги инвестиционных фондов

1,1

0,2

–81,8

Нелистинговые ценные бумаги

3,9

2,8

–28,2

Итого

5 871,4

3 864,1

–34,2

На 1 января 2010 года на рынке ценных бумаг Республики Казахстан действовало 177 профессиональных участников, сократившись за год на
39 (18 %).

^ Количество организаций, осуществляющих определенный вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Наименование профессиональных
участников Республиканского центрального банка

По состоянию
на 1 января 2008 г.

По состоянию
на 1 января 2009 г.

По состоянию
на 1 января 2010 г.

Брокеры и (или) дилеры

87

83

77

Брокеры Регионального финансового центра г. Алматы (РФЦА)

19

20

6

Регистраторы

17

15

12

Кастодианы

10

11

11

Организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА)

11

13

14

Управляющие инвестиционным портфелем (УИП)

61

66

49

Саморегулируемые организации (СРО)

2

2

3

Трансфер-агенты

3

4

3

Депозитарии

1

1

1

Организаторы торгов

1

1

1

Итого

212

216

177

В IV квартале 2009 года была выдана 1 лицензия на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя. Также за отчетный период прекращено действие 8 лицензий, в том числе 4 лицензий на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя и 3 лицензий на управление инвестиционным портфелем. В отчетном периоде лишены лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционным портфелем 2 организации.

В совокупности в течение 2009 года было выдано 4 лицензии, в том числе 1 лицензия на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя, 3 лицензии на управление инвестиционным портфелем. За 2009 год прекращено действие 37 лицензий, в том числе 21 лицензии на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя, 13 лицензий на управление инвестиционным портфелем, 3 лицензий на осуществление деятельности по ведению системы реестров держателей ценных бумаг и 1 лицензии на трансферагентскую деятельность. Также за 2009 год 7 организаций лишены лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционным портфелем и 2 организации – на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя.

В целом в 2009 году по всем категориям профессиональных участников рынка ценных бумаг наблюдается повышение финансовых показателей, кроме брокеров и (или) дилеров (участников РФЦА) и инвестиционных компаний, что обусловлено сокращением количества данных участников рынка ценных бумаг в связи с прекращением действия лицензий, выданных Агентством на осуществление указанных видов деятельности.

^ Финансовые показатели профессиональных участников
рынка ценных бумаг

(млрд тенге)

Наименование

По состоянию
на 1 января 2009 г.

По состоянию
на 1 января 2010 г.

Изменение (%)

^ Совокупные активы – всего

в том числе:

446,0

174,7

–60,8

брокеры-дилеры

4,9

9,1

85,7

брокеры-дилеры (участники РФЦА)

1,6

1,0

–37,5

регистраторы

1,0

1,1

10,0

УИП

95,9

118,8

23,9

инвестиционные компании

338,9

35,6

–89,5

ООИУПА

3,7

9,1

В 2,5 раза

^ Совокупные обязательства – всего

в том числе:

295,0

55,6

–81,2

брокеры-дилеры

1,3

4,4

В 3,4 раза

брокеры-дилеры (участники РФЦА)

0,3

0,1

–66,7

регистраторы

0,0

0,0



УИП

20,5

37,9

84,9

инвестиционные компании

271,6

8,4

–96,9

ООИУПА

1,3

4,8

в 3,7 раза

^ Совокупный собственный капитал – всего

в том числе:

151,0

119,1

–21,1

брокеры-дилеры

3,6

4,7

30,6

брокеры-дилеры (участники РФЦА)

1,3

0,9

–30,8

регистраторы

1,0

1,1

10,0

УИП

75,4

80,9

7,3

инвестиционные компании

67,3

27,2

–59,6

ООИУПА

2,4

4,3

79,2

^ Уставный капитал – всего

в том числе:

134,4

111,2

–17,3

брокеры-дилеры

1,7

2,3

35,3

брокеры-дилеры (участники РФЦА)

1,3

0,9

–30,8

регистраторы

0,9

1,1

22,2

УИП

72,0

76,9

6,8

инвестиционные компании

57,0

20,9

–63,3

ООИУПА

1,5

9,1

в 6,1 раза

^ 2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг

2.1. Количество проверок деятельности субъектов рынка ценных бумаг, осуществленных уполномоченным органом за 2009 год.

В 2009 году Агентством было проведено 26 проверок субъектов рынка ценных бумаг, в том числе 10 плановых и 16 внеплановых проверок.

Плановые проверки субъектов рынка ценных бумаг включали:

6 проверок банков второго уровня (БВУ) в рамках осуществления ими профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в том числе 4 БВУ, совмещающих осуществление брокерской и дилерской деятельности с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя с кастодиальной деятельностью, и 2 БВУ, осуществляющих брокерскую и дилерскую деятельность с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя;

4 проверки профессиональных участников рынка ценных бумаг: 1 организации, осуществляющей деятельность по ведению системы реестров держателей ценных бумаг, и 3 организаций, совмещающих брокерскую и дилерскую деятельность с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя с деятельностью по управлению инвестиционным портфелем.

Ключевыми вопросами проверок субъектов рынка ценных бумаг являлись: порядок осуществления инвестиционного управления активами инвестиционных фондов и инвестиционным портфелем клиентов, сделок с ценными бумагами, а также номинального держания ценных бумаг, учета и хранения активов инвестиционных фондов и клиентов, юридических и физических лиц, регистрации операций с ценными бумагами, а также формирования, хранения и ведения системы реестров, раскрытия сведений
о своих аффилированных лицах; представления периодической отчетности и ее достоверность; соответствие используемого программного обеспечения требованиям действующего законодательства.

Наибольшее количество нарушений законодательства и нормативных правовых актов Республики Казахстан, выявленных в ходе проведения проверок субъектов рынка ценных бумаг, приходится на нарушения порядка:

обеспечения эффективной системы управления рисками и внутреннего контроля;

размещения и выкупа паев инвестиционных фондов, заключения сделок, противоречащих требованиям законодательства, и нарушения лимитов инвестирования паевых инвестиционных фондов;

заключения сделок с ценными бумагами, в том числе оформления и исполнения клиентских заказов;

учета ценных бумаг клиентов, переданных в номинальное держание, открытия и закрытия лицевых счетов клиентов, исполнения клиентских заказов/приказов, не соответствующих требованиям действующего законодательства;

принятия и исполнения инвестиционных решений в отношении сделок, заключенных за счет активов инвестиционных фондов;

использования лицензиатами программного обеспечения, не соответствующего требованиям Инструкции о требованиях к программно-техническим средствам, необходимым для осуществления деятельности на рынке ценных бумаг.

16 внеплановых проверок субъектов рынка ценных бумаг, проведенных Агентством в 2009 году, включают 10 проверок по запросам правоохранительных органов, 2 проверки по обращению, 2 рейдовые проверки по вопросу порядка заключения сделок за счет собственных активов и активов клиентов на предмет соответствия требованиям законодательства и 2 контрольные проверки по вопросам устранения нарушений и недостатков, выявленных в ходе плановой проверки.

Основными вопросами, подлежащими рассмотрению при проведении внеплановых проверок Агентством в 2009 году, являлись: порядок заключения сделок с ценными бумагами за счет собственных средств и активов клиентов, формирование уставного капитала, соблюдение требований действующего законодательства Республики Казахстан при совершении операций с ценными бумагами.

2.2. Применение к субъектам рынка ценных бумаг ограниченных мер воздействия и санкций, предусмотренных законодательными актами Республиками Казахстан.

В 2009 году Агентством по результатам дистанционного надзора за субъектами рынка ценных бумаг в отношении лицензиатов рынка ценных бумаг были применены следующие ограниченные меры воздействия и санкции: вынесено 84 письменных предписания, затребовано 70 писем-обязательств, подписаны 15 письменных соглашений и 4 дополнительных соглашения к действующим, наложены 35 административных взысканий в виде 30 штрафов в отношении 19 профессиональных участников рынка ценных бумаг на общую сумму 3 809 060 тенге (25 657,15 долларов США) и 4 – в отношении первых руководителей 3 профессиональных участников рынка ценных бумаг на общую сумму 544 320 тенге (3 666,44 долларов США), приостановлено действие лицензий 2 организаций, лишены лицензий 5 организаций.

При этом по фактам нарушения субъектами рынка ценных бумаг достаточности собственного капитала Агентством в адрес 15 субъектов были направлены письма-предписания, составлены письменные соглашения, а также затребованы письма-обязательства с требованием предоставить план мероприятий по приведению в соответствие коэффициента достаточности собственного капитала.

По результатам проведенных проверок Агентством были применены санкции в виде наложения 36 административных взысканий в отношении 20 субъектов рынка ценных бумаг на общую сумму 9  415 930,00 тенге (63 424,02 долларов США). Кроме того, в адрес профессиональных участников рынка ценных бумаг подготовлено и направлено 30 предписаний, затребовано 9 писем-обязательств, заключено 5 письменных соглашений о принятии коррективных мер по устранению имеющихся нарушений и недопущению впредь данных нарушений, 3 организации лишены лицензии на занятие брокерской и дилерской деятельностью на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя, а также лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционным портфелем, в том числе в одном случае за неустранение нарушений, которые являлись основанием для приостановления действия лицензии.

Приказом Председателя Агентства три руководящих работника финансовых организаций отстранены от выполнения служебных обязанностей и отозвано их согласие на назначение (избрание) на должность руководящего работника, в том числе одного руководящего работника организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами.

Приложение 4

2424117976165290.html
2424231955864162.html
2424410163023437.html
2424566661735221.html
2424838504114271.html